Tanto un empresario interesado en vender su propia empresa, como un inversor o emprendedor que se plantea comprar una pequeña o mediana sociedad (PYME), deben disponer de una VALORACION objetiva y saber distinguir entre VALOR y PRECIO
Para plantearse cualquier Operación Corporativa o M&A, de compraventa de una sociedad, de fusión o absorción, de compraventa de acciones, de traspaso de unidad de negocio, etc., siempre deberíamos partir de un primer valor financiero claro, documentado y objetivo, que nos sirve como una herramienta básica de planificación y negociación.
No confundir VALOR con PRECIO.
A partir de un VALOR económico razonado de la empresa, conseguido mediante la valoración financiera, negociaremos un PRECIO de compraventa, que evidentemente acabará en una cifra final pactada según distintas condiciones y poder de negociación, pero sin duda el valor sobre el que hemos empezado la negociación habrá influido notablemente en el precio de compraventa final.
Beneficios en la PLANIFICACIÓN
Además, es muy útil tener una valoración personalizada de la empresa en cuestión, con antelación suficiente para planificar las acciones futuras a realizar, tanto en el caso del vendedor como en el caso del comprador.
En toda valoración profesional deberemos revisar y demostrar el valor creado por la empresa en el pasado y la capacidad de creación de valor futuro, siendo esto último lo más importante para un inversor.
Para conocer este valor basado en el futuro deberemos establecer planes financieros estratégicos y coherentes, tanto si pensamos vender como si pensamos comprar.
Beneficios en la GESTIÓN
Disponer de un informe de valoración detallado y personalizado es interesante para poder mejorar la gestión inmediata, preparar las negociaciones y optimizar el precio, al disponer de argumentos lógicos y trabajados con números precisos.
Además, tener una sólida valoración es muy útil para conocer las variables que generan el valor de la empresa, y por tanto el impacto que puede tener la mejora o el deterioro de cada variable en el valor final de la compañía.
Beneficios para el VENDEDOR
Con el informe de valoración personalizado los argumentos de negociación se soportan con razonamientos documentados para facilitar maximizar el precio.
- Te permitirá conocer anticipadamente el rango de valor posible para tu empresa.
- Te ayudará a entender mejor los puntos fuertes y débiles de tu compañía, necesario para preparar la empresa antes del proceso de venta.
- Entenderás mejor el impacto de las sinergias con la empresa del comprador, y si podemos negociar bien nos permitirá ganar parte del valor de estas sinergias.
Beneficios para el INVERSOR
Si eres comprador debes encargar un informe de valoración en base a tus intereses. Esto te ayudará a entender mejor la compañía y a detectar puntos básicos de negociación.
- Puesto que muchos vendedores negocian con argumentos emocionales, sólo con una valoración rigurosa podrás demostrarles un precio real.
- Al analizar su historial financiero entenderás lo que ha sido la compañía, su situación actual y hacia dónde se puede dirigir.
- Al haber analizado el cash-flow pasado y futuro, podrás plantear debidamente las necesidades de caja para los próximos meses, de manera que puedas estructurar la oferta de compra más adecuadamente.
Carles Ventura Puig, Economista, Barcelona, Socio Director de Ventura Smart Capital; www.vscapital.cat
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